中國的白銀出口管制是沒有人正確定價的舉動——白銀是綠色能源轉型和半導體製造中的隱藏瓶頸,中國現在以與其對稀土相同的方式控制龍頭。
油(伊朗戰爭)、液化天然氣(卡達不可抗力)、銅(AI建設需求)和白銀/鎢(中國戰略管制)的同時擠壓是一種多向量商品擠壓,使AI基礎設施資本支出超級週期結構性更加昂貴和通脹性——直接威脅在2025-2026年宣布的每個超大規模數據中心項目的盈利時間表。